欧日韩国产无码,欧美电影免费看大全,国产精品成人在线,男女污污污午夜网站免费,免费福利网站在线观看,久久成人国产精品入口,欧美一级a俄罗斯毛片,欧美精品韩国黄色一片免费观看

信托業轉型主打“差異化”
發布時間:2014-07-16   來源:經濟日報2014-07-16? ? 作者:錢箐旎   分享到:

摘要:日前由中國信托業協會組織編寫的首份《中國信托業發展報告(2013-2014)》指出,信托公司的經營環境正在發生全面而深刻的變化。面對轉型挑戰,信托行業如何重新構建業務模式,打造新的業務能力,并進行相應的組織變革,走出“發展”——“整頓”——“再發展”——“再整頓”的歷史怪圈?

從2006年3606億元的資產規模,發展到2014年一季度末的11.73萬億元,短短8年時間,我國信托業已迅速成長為繼銀行之后的第二大金融行業。

在經歷了2010年至2013年一季度平均單季增幅11.77%的高速增長之后,信托業“沖規模”的勢頭已有所遏制。統計數據顯示,自2013年一季度以來,信托資產環比增幅逐步放緩,一直維持在7%至8.3%之間。

作為一個資金和智力密集型行業,信托業的基本職能為“受人之托,代人理財”。昔日的“牌照紅利”曾造就了信托業迅猛發展,而在財富管理新時代,如何回歸本源開展主動管理和差異化競爭,將是信托行業轉型發展面臨的新挑戰。

業務發展漸明晰

截至目前,我國共有68家信托公司。“我國信托公司業務模式大體分為通道業務、信托公司發起的信用融資貸款、證券投資和信托業務4種,但盈利和責任各有不同。”瑞銀證券銀行業分析師甘宗衛說。

在信托公司通道業務中,銀行是發起人,信托公司是橋梁(通道),幫助銀行將貸款移出其資產負債表。銀行將借款人(其客戶)介紹給信托公司,信托公司發行信托產品,向借款人提供信貸。銀行同時也是產品銷售人和托管人。銀行分得手續費收入的大部分,信托公司拿到的部分較少,使得通道業務對于信托公司而言是一項“薄利多銷”的業務。相關統計顯示,目前該業務占到管理資產份額的66%。

在信托公司發起的信用融資貸款業務中,信托產品向借款人提供貸款(以信托貸款、可轉債或私募股權投資的形式)。信托公司是發起人,與借款人構成客戶關系。與通道業務相比,該類業務對信托公司而言利潤相對較高,占管理資產份額的19%。

在證券投資業務模式下,信托公司扮演著投資組合經理人的角色。信托產品可投資的資產種類較理財產品更廣,包括股票、債券、基金及其他證券等。該業務占管理資產份額的10%。

信托業務作為發達市場信托公司的典型業務,在該業務中,信托公司是受托人或代理人,代表他人或另一商業實體管理資產、并最終將資產移交受益人。該業務占管理資產份額的5%。

另外,從信托公司資金來源上看,中國信托業協會公布的數據顯示,截至2014年一季度末,信托財產中主要由信托公司主動管理的集合資金信托計劃規模占比24.97%,環比增長0.07%,同比增長0.97%;單一資金信托占比69.48%,環比下降0.13%,同比下降0.33%。

對此,業內人士指出,這一方面表現出各家信托公司信托資產中集合資金信托計劃規模占比逐漸提高,單一資金信托占比逐漸下降,信托資金來源結構有所優化。另一方面,也表明我國資金信托業務仍有很大發展空間。當前,國內的直接融資比例仍較低,資金供給過度依賴商業銀行,在此狀況下發揮資金信托業務的投融資功能,有助于優化社會融資結構。

探路差異化競爭

“短期來看,信托通過資產證券化等新興融資模式或將受到更多關注。但長期來看,隨著券商資管、保險公司和基金子公司逐步擴展投資范圍,將不可避免地對信托業造成競爭。”海通證券非銀行金融業首席分析師丁文韜說。

對規模日漸龐大的信托業來說,一邊是自身的風險防控,一邊是各類資產管理機構的挑戰和競爭,行業轉型已是必然。在銀監會此前下發《關于信托公司風險監管的指導意見》中,也明確了信托公司轉型發展的6個方向:一是改造信貸類集合資金信托業務模式,研究推出債權型信托直接融資工具;二是大力發展真正的股權投資,支持符合條件的信托公司設立直接投資專業子公司;三是鼓勵開展并購業務,積極參與企業并購重組,推動產業轉型;四是積極發展資產管理等收費型業務,鼓勵開展信貸資產證券化等業務,提高資產證券化業務的附加值;五是探索家族財富管理,為客戶量身定制資產管理方案;六是完善公益信托制度,大力發展公益信托。

“這一定位實質上較之前有了較大調整。以前對信托公司的定位就是‘受人之托,代人理財’,而被動管理的受托業務一直不被監管層看好,實際對信托公司的定位僅剩資產管理一項。應該看到,受托服務不僅僅是以前所言的通道業務,受托業務還包括目前國內尚在發展的家族信托、遺產信托等方面,其外延很廣。”普益財富研究員范杰說。

在轉型發展過程中,各家信托公司情況有所不同,有的準備較為充分,有的或還未找到方向。對此,監管層此前也表示,支持信托公司走差異化發展道路:既鼓勵信托公司為客戶提供專業化、特色化金融服務,也支持有實力的信托公司將投行業務、資產管理、受托服務有機結合,逐步發展成為綜合化金融解決方案的提供商。

經濟日報2014-07-16    作者:錢箐旎