大資管下信保合作空間廣闊

    作為資產(chǎn)管理領(lǐng)域的主力軍，信托業(yè)正處于轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期。

　　錦天城律師事務(wù)所高級(jí)合伙人、中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)專家理事李憲明表示，當(dāng)前信托業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)三大特點(diǎn)，即弱經(jīng)濟(jì)周期、強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)以及強(qiáng)資產(chǎn)管理需求。根據(jù)中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2014年末，信托行業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到13.98萬(wàn)億元，較2013年增長(zhǎng)14.69%；全行業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入954.95億元，利潤(rùn)總額為642.30億元。

　　發(fā)力信保合作

　　近年來(lái)，資產(chǎn)管理市場(chǎng)的容量和邊界不斷擴(kuò)大，資產(chǎn)管理成為中國(guó)金融業(yè)最具成長(zhǎng)性的新興業(yè)務(wù)板塊。中國(guó)整體金融體系的重塑過(guò)程，為各類金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行全方位的金融創(chuàng)新和合作開(kāi)辟了空間。

　　以外貿(mào)信托公司為例，其目前已經(jīng)形成了包括服務(wù)銀行、資本市場(chǎng)、實(shí)業(yè)市場(chǎng)、理財(cái)市場(chǎng)四大領(lǐng)域和固有業(yè)務(wù)在內(nèi)的“4+1”戰(zhàn)略業(yè)務(wù)群，資產(chǎn)管理規(guī)模超過(guò)5400億元。

　　外貿(mào)信托公司戰(zhàn)略規(guī)劃部副總經(jīng)理雍瑩雪認(rèn)為，大資管領(lǐng)域醞釀著新的機(jī)遇，帶來(lái)了金融耦合交叉的機(jī)會(huì)，金融在各個(gè)領(lǐng)域滲入的深度和廣度也在增加。與此同時(shí)，各類金融機(jī)構(gòu)也開(kāi)始金融合作和創(chuàng)新，以前各自為政、相對(duì)封閉的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)正在逐漸被打破。

　　近兩年來(lái)，信托公司與銀行、保險(xiǎn)公司的合作日趨深化，據(jù)外貿(mào)信托公司總經(jīng)理徐衛(wèi)暉介紹，外貿(mào)信托公司已與二十幾家保險(xiǎn)公司建立了合作關(guān)系。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2015年3月末，全國(guó)共有88家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資了673只信托產(chǎn)品，總規(guī)模為4350億元，其中共有35家信托機(jī)構(gòu)參與了發(fā)行。保監(jiān)會(huì)資金部資金處處長(zhǎng)方斌認(rèn)為，當(dāng)前信保合作呈現(xiàn)兩個(gè)特點(diǎn)，一是從2012年到2015點(diǎn)一季度增速較快，近期可能有所放緩。二是集中度較高，一方面是基礎(chǔ)資產(chǎn)的集中度較高，大部分集中在房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，達(dá)到了50%以上；另一方面是交易對(duì)手集中度較高。

　　優(yōu)勢(shì)互補(bǔ) 互利共贏

　　信托公司與保險(xiǎn)公司面臨著不同的業(yè)務(wù)發(fā)展瓶頸。雍瑩雪表示，信托行業(yè)面臨著產(chǎn)品收益降低以及缺乏大型機(jī)構(gòu)客戶等問(wèn)題，而保險(xiǎn)資金的籌集和支付受保險(xiǎn)契約的制約，對(duì)外投資收益過(guò)低。通過(guò)信保合作可以解決上述問(wèn)題。她認(rèn)為，信托與保險(xiǎn)可在以下四個(gè)方面進(jìn)行業(yè)務(wù)合作，一是信托公司為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供多樣化投資產(chǎn)品，將保險(xiǎn)資金對(duì)接信托產(chǎn)品。二是根據(jù)保險(xiǎn)公司需求，設(shè)計(jì)定制化投資產(chǎn)品。三是保險(xiǎn)公司為信托公司與小貸公司合作發(fā)行信托計(jì)劃，提供貸款損失信用保險(xiǎn)服務(wù)。四是在保險(xiǎn)金信托、家族信托業(yè)務(wù)上展開(kāi)合作。

　　不僅僅是機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)合作，通過(guò)雙方的合作在制度上也可以實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。“保險(xiǎn)是發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，而信托是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)。雙方從制度和產(chǎn)品上可以互補(bǔ)。”李憲明表示，“比如家族信托業(yè)務(wù)，設(shè)計(jì)時(shí)會(huì)發(fā)現(xiàn)家族企業(yè)的資產(chǎn)有一個(gè)變動(dòng)的過(guò)程，需要將家族信托做成開(kāi)放式，不斷將財(cái)產(chǎn)全部囊括進(jìn)去，這就需要通過(guò)遺囑或者是保險(xiǎn)的方式。保險(xiǎn)產(chǎn)品與信托產(chǎn)品的結(jié)合對(duì)家族企業(yè)資產(chǎn)的保障力度就非常強(qiáng)了。”

時(shí)間：2015-05-06   來(lái)源：中國(guó)證券網(wǎng)