重磅！2017慈善信托先鋒！

時間：2017/11/06   作者：占昕 來源：投資者報

　■ 2016年頒布的《中華人民共和國慈善法》和2017年出臺的《慈善信托管理辦法》先后助力我國慈善信托事業蓬勃發展，慈善信托項目百花齊放，在金融業和慈善行業掀起了小高潮，不僅數量可觀、種類豐富且生機勃勃。

　■ 根據全國慈善信息公開平臺最新數據，截至今年10月底，公示備案的慈善信托增至45只，信托公司參與數量25家，財產規模共計8.7億元。

　■ 按照成立慈善信托的單數計，目前成立3單及以上的信托公司從高到低排序依次為：長安信托、中信信托、四川信托、中航信托、國投泰康信托、萬向信托；其中，中信、中航、安信各有一只單體過億元的產品。

　■ 稅收優惠問題和信托財產登記制度未盡完善，成為慈善信托持續壯大的現實困難。如何實現社會效益與經濟效益共贏，是慈善信托努力的方向，任重而道遠。

　百舸爭流千帆競，借海揚帆奮者先。

　2016年《中華人民共和國慈善法》（以下簡稱“《慈善法》”）落地實施，為慈善信托發展打開了閘門，以第五章“慈善信托”專章形式明確了慈善信托受托人、備案制、主管機關等項規定，向信托公司釋放重要信號，令以往探索中的公益信托等慈善創新業務迎來了制度的春天。

　更具體的《慈善信托管理辦法》（以下簡稱“《管理辦法》”）也沒讓市場等太久。今年7月，由銀監會、民政部聯合印發的《管理辦法》正式出臺，解決統一備案、統一監管尺度等問題，明確了監管部門的分工協作，促進慈善財產專業運作，提高慈善信托的可操作性與社會公信力，慈善信托規則體系基本建立。

　在探索慈善信托過程中，上述各家公司充分利用各自的資源稟賦，采取了不同的業務戰略，也形成了各具特色的業務風格。作為《慈善法》頒布后最早開展慈善信托的公司之一，國投泰康信托目前也是為數不多的將慈善信托作為戰略業務開展的信托公司。公司探索慈善信托特點體現在：一是與股東資源充分協同，從股東以及公司層面重視和發展慈善信托業務；二是以慈善信托領域的專業研究能力為基礎，以研究促進業務發展；三是具有顯著的創新驅動型特點，探索了不同模式下的慈善信托實踐案例。

　從目前備案的45只產品期限看，多數慈善信托設置了具體的年份和時間，以5年、10年為主，3年、1年較少。其中，無固定存續期或無期限的產品有7只，主要來自平安信托、粵財信托、山東信托、安信信托和中航信托。而明確永續運行的有8只，分別是：中江國際信托的“公益救助慈善1號集合資金信托計劃”，目前規模30萬元；萬向信托的“中國水源地保護慈善信托”和“樂淳家族慈善信托”，規模分別為500萬元和2000萬元；興業信托的“幸福一期慈善信托”，目前規模11萬元；百瑞信托的“甘霖慈善信托”，目前規模153萬元；四川信托的“幫一幫慈善信托”和“錦繡未來慈善信托計劃”，規模分別100萬元和10萬元，以及中信信托近5億元的“中信·何享健慈善基金會2017順德社區慈善信托”。

　內外合力 互補長短

　促進資金端和項目端共贏

　信托公司與慈善組織或其他社會機構的積極合作，成為我國慈善信托現有模式的主要特點。對此，已開展兩單慈善信托的百瑞信托告訴《投資者報》記者，公司目前開展的項目有采取與基金會等慈善組織合作的模式，也有采取與其他社會組織合作的模式。而每個項目的模式都是根據委托人的需求、擬開展的慈善活動特點等綜合考慮設計的。

　從資金募集來源看，四川信托目前運行的交易模式主要有兩種：第一種是慈善組織利用自身公募資格募集資金，信托公司作為受托人管理信托財產，并向慈善組織確定的受益人分配慈善財產。這類交易模式能夠最大程度發揮慈善組織的募集能力的同時，使捐贈者享受慈善捐贈的相關稅收優惠政策；第二種為信托公司自主募集資金，慈善組織扮演項目執行人或項目監察人角色。信托公司根據慈善項目的進展、資金使用計劃向受助對象或受助活動提供資金支持。這類交易模式能使慈善組織的項目運營經驗得到充分發揮，同時有助于信托公司提高慈善項目的主動管理能力，使慈善活動分工精細化，業務專業化。

　從受托模式看，中航信托將其總結為僅信托公司擔任的單一受托人模式以及慈善組織與信托公司擔任共同受托人模式，后者在中信信托、中航信托等慈善信托中均有出現。

　共同受托人模式一般由信托公司來進行專業的投資管理，由基金會來監管資金的運用和項目的執行，雙方各司其職、各取所長。

“共同受托人模式”更具有可持續發展的優勢，慈善信托“共同受托人模式”能夠使慈善、金融與法律相結合，共同打造以慈善組織與信托公司為主體，多元相關主體共同參與建設的可持續生態圈，有助于雙方建立長期合作伙伴關系，拓展公益慈善事業的覆蓋領域和市場，豐富慈善事業的開展路徑，借助信托制度的國際認可度，為引進國外慈善資源及優質項目開創藍海，帶來了更多的發展空間。

　“慈善組織的功能表現在其對慈善項目的管理能力：能夠使得慈善目的落實更充分、項目來源更廣泛；能夠更有效地發掘梳理委托人意愿，慈善情懷樹立；能夠有效整合捐贈人資源平臺、發展潛在合作伙伴；募集善款的方式十分靈活，公募私募均有空間；此外，在稅收優惠方面也具有極大的便利性。而信托公司的優勢則表現在其對慈善財產的管理能力：信托公司具有豐富的資產管理和理財服務經驗，同時在金融審慎監管環境下能夠嚴格履行受托人義務，更好地按照受托人的意志服務。”中航信托相關負責人告訴記者。

　值得注意的是，通過慈善信托“共同受托人模式”的不斷實踐，多元參與主體對慈善信托的認知與參與程度會逐漸加深，也為信托公司以慈善信托為契機向外拓展更深入的家族信托和其他財富管理提供了空間。

　稅收優惠、財產登記受關注

　多細則待明確為業務添變數

　慈善組織與信托公司之所以需要通力合作，還源自慈善信托應用中亟待解決的一些現實問題。盡管今年頒布的《管理辦法》進一步細化和明確了慈善信托的操作流程和具體政策，對我國慈善信托規制體系的初步形成有著標志性影響，但在采訪中，包括中信信托、長安信托、國投泰康信托、四川信托、中航信托等先鋒機構在內的多家信托公司，對完善慈善信托稅收優惠政策、信托財產登記制度等問題予以關注，并期盼進一步釋放制度紅利，加快股權、不動產為代表的非貨幣性財產的慈善信托落地。

《慈善法》中明確了慈善組織接受捐贈應當向捐贈人開具由財政部門統一監（印）制的捐贈票據，但并未對慈善信托接受捐贈設立信托后如何出具票據做出規定，委托人面臨無法獲得稅收抵扣，甚至入賬困難等情況，這為慈善信托結構設計帶來很大不便，應當及時明確。

　應對關注最大的稅收問題，目前為了解決稅收優惠問題特別是委托人慈善信托財產的稅前抵扣問題，無論受托人是慈善組織還是信托公司，都不得不通過慈善組織發揮其可開具捐贈發票的職能，在信托關系之外，嫁接“捐贈”或“項目執行”環節，使業務模式發生一定扭曲，導致慈善信托的許多制度優勢難以充分發揮。

　業內認為，扭曲的模式在細節上難免會存在邏輯瑕疵與爭議，只是在短期稅收政策難以落實的情況下，如何推動慈善信托的健康發展，需要民政部門、慈善組織、信托公司等各方共同努力，在特定條件下采取特殊政策，而這仍是慈善信托人心頭無法放下的一塊石頭。此前《銀監會辦公廳關于鼓勵信托公司開展公益信托業務支持災后重建工作的通知》規定“信托公司設立公益信托，可以通過媒體等方式公開進行推介宣傳。公益信托的委托人可以是自然人、機構或者依法成立的其他組織，其數量及交付信托的金額不受限制”，但此次《管理辦法》對于慈善信托委托人委托金額數量限制并未明確提出。

　慈善信托生態萌芽期

　未來有望迎來爆發期

　 如何實現社會效益與經濟效益共贏，成為慈善信托努力的方向。

　 “慈善信托作為一個獨立的主體，確保了慈善資產的獨立性和安全性，解決了慈善資產更加靈活使用的問題，增強了慈善資產的保值增值。目前慈善信托由于規模小、收費低，尚未成為盈利的業務類型。　　

    在未來發展慈善信托業務的過程中，信托公司與慈善組織應收取合理的信托報酬，作為專業受托人，應獲取與其專業能力相匹配的勞動酬勞，從而調動參與慈善事業的積極性。只有將信托公司作為盈利機構的利益訴求與開展公益慈善事業的熱情有效結合起來，形成穩定的長期盈利機制，才能使慈善信托細水長流，繼而推動我國慈善事業不斷前行。

    隨著我國社會經濟的快速發展，一方面富裕階層慈善需求與日俱增；另一方面慈善組織需要長期穩定的資金以更好地實現慈善目的。

    慈善信托具備信托財產獨立、運行成本低、永續性的特征，信托公司可以充分發揮信托制度安排優勢與資產管理、財富管理能力，使慈善信托財產保值增值，為慈善事業提供增量。慈善信托可以鏈接慈善組織、慈善項目、客戶需求、社會發展一整套生態系統。