自2018年起，信托行業(yè)進入了全新的發(fā)展階段，回歸本源、轉型發(fā)展成為核心主線。五年來，信托公司經歷了一場監(jiān)管部門引領下的持續(xù)自我革新，功能定位、業(yè)務結構、經營模式、風險管理、人才結構等各方面均迎來了大幅變革。

2023年3月20日，《關于規(guī)范信托公司信托業(yè)務分類的通知》正式下發(fā)，新分類通知延續(xù)了近年的信托轉型導向，在科學研判國家經濟社會發(fā)展階段、國計民生需要的基礎上，給信托行業(yè)在金融體系中的定位帶來了根本性變化。至此，信托業(yè)務新分類發(fā)布已近一年，信托公司內部發(fā)生了哪些變化？

首先，最為鮮明的是業(yè)務體系調整，以及隨之而來的戰(zhàn)略方向、商業(yè)模式變化。

新分類將信托公司從以非標融資為主的業(yè)務形態(tài)，轉變?yōu)椤百Y產服務+資產管理+公益慈善”的三大業(yè)務方向。對于信托公司而言，是三大類、25個業(yè)務品種的全面鋪開，還是精專其中幾類，是在轉型摸索中需要盡快明確的問題。檢視自身稟賦，經過廣泛討論與深度思考，需要將這個問題的答案轉變?yōu)楣緫?zhàn)略方向。

與傳統(tǒng)信托業(yè)務“自下而上”的特征不同，資產服務信托、資產管理信托所需要的信息系統(tǒng)、投研能力、運營時效、人員結構、制度安排等基礎設施需要“自上而下”的公司戰(zhàn)略推動。這一年，“戰(zhàn)略制定”成為更多信托公司關注的問題。

作為一個營業(yè)機構，在確定戰(zhàn)略方向的過程中，商業(yè)模式必然成為重要的考量要素。比如資產服務信托普遍存在著業(yè)務費率低、回報周期長、信息系統(tǒng)投入大等客觀特征，找到商業(yè)模式、形成利潤支撐，也將構成信托公司下一輪發(fā)展的主要信心來源。

其次，是管理體系的調整。

客觀地說，信托公司在過去一個時期，發(fā)展出了一些獨具特色的管理模式，比如組織結構“扁平化”，人才“舉手制”等。這些管理創(chuàng)新確實促進了優(yōu)秀人才的脫穎而出，推進了信托業(yè)務的快速發(fā)展。但從“打獵”為特征的傳統(tǒng)非標融資業(yè)務，轉變到以“農耕”為特色的資產管理信托、資產服務信托，同時需要與之匹配的組織結構轉變?！稗r耕”需要“細作”，處于當前發(fā)展階段的信托公司呼喚專業(yè)化的組織結構設置。以中信信托為例，及時捕捉并順應轉型需求，在2023年深入調整生產組織，構建了專業(yè)深耕的前臺業(yè)務架構。

對于信托公司而言，適應于業(yè)務結構的專業(yè)化組織結構形成后，同時要建立相應的考核機制、激勵機制。三大類、25個業(yè)務品種的考核與激勵安排，還需貼合于公司戰(zhàn)略方向，制定不同系數，以此促進于業(yè)務戰(zhàn)略的推進實施。

最后，是風險管理模式的轉變。

傳統(tǒng)非標融資業(yè)務與當前三大類業(yè)務在業(yè)務邏輯、展業(yè)方式和風險管理等方面都存在本質差異。其中，風險管理面臨著核心風險類型的重大改變。

傳統(tǒng)融資類信托主要是圍繞信用風險管理展開，但隨著業(yè)務方向的調整，以債券為主要投向的資產管理信托將成為信用風險的管理核心，與之匹配的，信用評級體系搭建將成為評估一家公司信用風險管理的關鍵。從資產管理信托的大類來說，除了信用風險外，以投研能力為關鍵的市場風險、以運營能力為關鍵的操作風險，都成為信托公司應該關注的重點風險類型。對于主要提供專業(yè)信托服務的資產服務信托，操作風險、法律合規(guī)風險將成為重點。