“標品信托”是指信托公司依據信托文件的約定，將信托資金直接或間接投資于公開市場發行交易的金融產品的信托業務。其中，公開市場包括銀行間市場、全國性證券交易場所、中國信托登記有限責任公司標準化信托產品發行交易系統、其他由中央銀行和金融監督管理機構監督管理的公開交易場所。

根據公開資料不完全統計，截至2024年8月5日，7月共計發行資產管理信托產品2091款，環比減少280款，降幅為11.82%；發行規模1071.81億元，環比增加34.32億元，增幅為3.31%，創下了2024年單月成立規模的新高。

問題一：標品信托表現出什么特點？

從產品規模看，固收類產品在標品信托中占據主導地位。7月成立數量為1183款，數量占比94.26%；混合類產品成立規模9.34億元，環比增加82.30%；權益類產品成立規模10.33億元，環比增加236.82%；TOF結構的標品類信托產品，成立數量和規模都大幅增加，成立數量為474款，環比增加26.06%，成立規模150.78億元，環比增加41.60%。

從產品策略看，債券策略產品的數量占比為84.94%，依然是主流；組合基金策略產品數量占比11.16%；股票策略產品的數量占比2.15%。

從產品收益看，固收類產品收益表現較好。2024年，標品信托產品中表現最好的類型主要集中在固收類業務上。雖然7月標品信托產品的平均收益率為-0.22%，但固收類業務產品依然保持了正的平均收益率為0.27%，且有86.55%的產品獲得了正收益 。

問題二：標品信托規模為什么快速增長？

政策導向：黨的二十屆三中全會的勝利召開為市場帶來了信心，加之經濟基本面的復蘇和政策對經濟的托底預期，增強了多數機構對資本市場長期趨勢的看好。

市場行情：7月份債券市場的強勁表現對固收類業務產生了積極影響，資金募集活動因此大幅增加。這一趨勢直接促進了債券投資類標品信托產品的成立規模明顯增長。

需求增長：隨著資本市場的發展和投資者對多元化投資需求的增加，標品信托以其靈活的結構設計和定制化服務，越來越受到市場的青睞。

業務轉型：2023年初發布的《關于規范信托公司信托業務分類的通知》（簡稱“新三分類”，不僅規范了信托業務的分類，還強調了信托制度的優勢，引導信托業務回歸本源，減弱了信托公司的融資功能，體現了向全面投資化、服務化的轉型方向。這一政策的實施，為信托公司指明了業務轉型的方向，鼓勵在標準化產品和多元化投資領域拓展新通道，推動行業向財富管理領域的深化發展。

產品優勢：標品信托產品以固收類業務為主，這類產品在債市牛市行情中表現搶眼，吸引了大量資金流入，尤其是債券投資類信托產品，其成立規模占據了標品信托的絕大部分。

自身建設：信托公司在風險管理方面的創新和加強也是支持標品信托發展增速的關鍵。面對業務轉型，信托公司不斷重塑風險管理體系，嚴格履行投資者適當性管理、盡職調查、資產配置、風險管理、凈值化管理、信息披露等受托職責，并積極推進投資能力建設、風險識別和防范、風險管理體系建設、運營系統管理優化等工作。

問題三：面對紛繁復雜的標品信托，投資者應該如何選擇？

1.理解標品信托的特點，標品信托主要投資于公開市場發行交易的金融產品，具有標準化、流動性高等特點，應充分了解產品的投資范圍、收益來源和風險控制機制等。

2.做好風險與收益的匹配，投資者應根據自己的風險承受能力選擇合適的產品，應充分認識標品信托可能涉及市場風險、流動性風險等，綜合考慮產品的風險收益特征。一是明確投資目標和風險偏好。投資者應根據自身的投資目標和風險承受能力選擇產品，確保投資決策與個人的風險偏好相匹配；二是深入了解產品特性。投資者需要充分了解標品信托產品的特性，包括投資范圍、收益來源、流動性和風險控制等方面；三是關注市場動態和監管政策。市場的變化和監管政策的調整都會影響標品信托產品的表現，投資者應保持對這些外部因素的關注；四是選擇信譽良好的信托公司。選擇管理能力強、品牌信譽好的信托公司發行的產品，可以降低投資風險 ；五是重視產品的歷史業績。雖然歷史業績不代表未來表現，但它可以為投資者提供產品和信托公司業績的參考；六是做好分散投資.通過分散投資來降低風險，投資者可以選擇不同類型和策略的標品信托產品進行組合投資。

3.關注監管政策，監管政策的變化對標品信托的發展有重要影響，如資管新規對非標業務的限制，有助于投資者把握市場趨勢。

4.洞察市場動態，投資者應密切關注市場動態，包括宏觀經濟形勢、行業發展狀況等。

5.選擇信托公司，選擇信譽良好、管理能力強的信托公司至關重要。可以考察信托公司的品牌影響力、產品管理規模、開展標品投資的經驗等 。尤其關注，信托公司風險管理能力，包括風險識別、評估、監控和處置等方面，確保投資安全。

6.咨詢專業人士，考慮咨詢財務顧問或專業人士的意見，特別是在初次接觸標品信托或對某些產品不夠了解時。

問題四：面對標品信托競爭紅海，信托公司應該怎么辦？

一方面，平衡好風險和收益。一是通過增強投研能力，提升對市場趨勢的判斷和資產配置的能力，從而優化投資組合，實現風險與收益的平衡。二是開發設計多樣化的標品信托產品，滿足不同投資者的風險偏好，通過產品創新來分散風險，并提供具有競爭力的收益。三是構建與標品業務特點相匹配的全面風險管理體系，從產品設計到投后管理等全流程增強風險管控能力，確保投資者利益。四是引進和培養專業化的運營人才和投資團隊，通過專業管理和運作，提高資產管理的效率和效果，實現風險控制和收益最大化；五是嚴格遵守監管政策，如資管新規要求，推動信托產品凈值化轉型，破除剛性兌付，實行風險分級，使投資者根據自身需求接受不同特征的產品凈值波動；六是堅持服務實體經濟的導向，通過支持國家多層次資本市場體系建設和提高直接融資比重，實現金融與實體經濟的良性循環，降低投資風險；七是充分發揮信托制度的靈活性和財產風險隔離等優勢，創設和結構設計靈活的標品信托產品，滿足投資者的多元化資產配置需求 。

另一方面，要做好新產品法和客戶需求的適配性。深入了解投資者的需求和偏好，包括風險承受能力、投資目標和期限等，以此為基礎進行產品創新設計；提供標準化的同時，也開發部分標準化部分定制化，甚至完全個性化的產品，以適應不同投資者的特定需求；確保新產品在設計和運作過程中符合監管要求，進行嚴格的風險評估與控制，保障投資者利益；發展標品業務，通過跨市場投資組合，管理和配置不同的金融產品，形成豐富的產品線，滿足投資者多樣化的理財需求；利用科技手段，比如大數據分析和人工智能，來優化產品設計，提高運營效率，同時為客戶提供更加便捷和個性化的服務體驗；提升客戶專業水平，了解客戶的財富傳承、稅收籌劃、風險隔離等需求，提供專業的咨詢與服務。