時間：2016-05-13  記者：張奇 來源：21世紀經濟報道

消費金融不僅僅只與消費金融公司有關，信托早已通過多種方式介入其中。近期披露的年報顯示，包括中信信托、重慶信托、紫金信托等紛紛參與消費金融業務，其介入消費金融的方式包括消費信托計劃，為消費金融提供融資，甚至參與設立消費金融公司等多方面。

　盡管方式眾多，消費信托仍為信托公司參與消費金融最主要的方式之一。一般而言，信托都有100萬元的投資門檻，而消費信托作為財產權信托對接產品消費權，可將門檻降至數萬元，甚至一元。

　近期，百瑞信托推出國內首只教育消費信托，而中信信托則將鉆石消費信托進一步升級。

　“雖然部分信托公司披露成立消費信托，但就行業而言，現在實踐還不算很多?！蹦持行托磐泄救耸糠Q，畢竟信托公司一般都是做批發金融，消費信托主要是零售，額度較小，信托公司優勢也不在此，但業內認為消費金融是一個比較熱的東西，有發展空間。

　多路徑介入

　信托公司年報表明，消費金融成了信托公司創新的重要方向。

　國投泰康信托有限公司研究發展部和晉予據年報披露信息發現，2015年各家信托公司在創新業務方面實現了五項新突破，其中一項便是在消費金融領域，在原有消費信托的模式上進行了升級。

　其中：紫金信托在2015年6月推出首單消費信托“樂享1號”，該產品將金融和消費有機融合，并結合其服務號“積分管理”功能，使受益人在獲得超值消費權益的同時，享受“互聯網+消費+金融”新體驗。

　像紫金信托一樣設立消費信托的情況，在業內已較為常見；最新的動態則是，中信信托將其鉆石消費信托升級。在原有磚石消費信托的基礎上，中信信托與雋展國際（香港）有限公司等合資成立中寶泰信，由其利用互聯網等信息技術，與金融機構銷售渠道合作，實現線上線下相結合，打造“鉆石+互聯網+金融”新商業模式。

　而重慶信托則采取了另一種方式，通過設立集合信托計劃為消費金融企業融資來參與這一市場。年報披露，2015 年重慶信托設立“惠今消費金融投資集合資金信托計劃”。

　公開資料顯示，該信托計劃資金運用方向為：向重慶惠今科技有限公司或深圳市惠今惠信金融服務有限公司推薦的、符合受托人審批條件的消費者、借款人發放個人消費貸款等，為投資者獲取投資收益。

　此外，中信信托則在開發影視消費信托、鉆石消費信托的基礎上，擬進一步戰略投資消費金融公司——北汽福田汽車(600166,股吧)金融服務公司，深度介入消費金融產業鏈。

　而這并非中信信托第一次通過設立公司參與消費金融市場，此前中信信托、順豐、網易三方發起設立深圳中順易金融服務有限公司，發力互聯網消費信托。

　總體看來，年報顯示消費信托計劃，為消費金融提供融資，甚至參與設立消費金融公司等多種方式均已被信托公司用來參與消費市場。

　“盈利點”待挖掘

　盡管手段眾多，消費信托計劃仍為信托公司參與這一市場的重要方式。自2014年，首款消費信托產品-“中信·消費信托嘉麗澤健康度假產品系列信托項目”問世后，首款互聯網消費信托、首單鉆石消費信托、首單教育消費信托先后面世。

　然而消費信托的盈利能力及未來發展，在業內則較受爭議。

　一個參與過消費信托產品設計人士稱，起初設計產品時考慮一方面與產品提供商談判能有較大優惠；另外延長結算時間可獲得長時間投資收益。

　“后來產品做下來發現，首先保證廠商提供價格最低就非常難，因為客戶選擇產品的渠道不止消費信托產品，可能是互聯網等其他渠道。”該人士進一步表示，另外因為手上客戶資源有限，跟廠商去談延長結算時談判能力較弱；同時該業務資金量不是特別大，而運營成本是一定的，比如律師費規模大小都得給那么多，“所以真是賺不了什么錢。”

　“開發消費信托一定要做好自身定位，想靠該產品賺大錢很難?！敝行判磐袃炔咳耸糠Q，之前開發鉆石消費信托的目的在于提升客戶的增值服務，增加客戶黏性，并沒有想靠它賺多少錢，但是通過此后不斷深挖產業鏈，發現其實也有業務機遇存在。

　雖然盈利較難，但另一方面“消費信托”能促進廠家的銷售，可以提高實體商品的周轉和去化速度，促進服務類產品的消費購買；同時向消費者提供了質優價低的商品或服務，也壯大了信托公司的資管規模。

　“從大的政策角度來看，國家對消費金融比較支持，可以促進消費拉動經濟增長，對整個宏觀經濟的供給側改革有幫助。”東部某信托公司人士稱，“信托公司轉型期間，將符合國家大方向的消費信托作為轉型切入點肯定沒錯?！?/span>

　消費金融是一個比較熱的東西，有發展空間，但是還需要時間做大規模、深入產業或尋找其他盈利點。消費信托等創新業務需要時間、人力和資金等成本投入，培育速度遠落后于傳統業務的萎縮速度，其發展需要接受市場實踐的檢驗。