2024年上半年，中國信托行業經歷了一系列發展和變化。截至7月16日，已有53家信托公司披露了2024年上半年未經審計的業績快報。

2024年上半年，中國信托行業在法規的完善和業務創新的推動下，行業整體在轉型和調整中前行，信托公司雖業績分化明顯，表現各一，但總體朝著規范化、專業化和多元化的方向發展。

表現一：信托公司資本實力持續增強，業績分化明顯

一是資本實力持續增強。截至2024年6月末，信托公司平均注冊資本達到48.31億元，較年初增加0.08億元，同比微增0.16%。

二是業績分化明顯。一方面，部分信托公司源于歷史包袱較小，在標品業務發展力度快等原因，業務轉型效果明顯。部分信托公司在上半年實現了營收和凈利潤的同比雙增長，中信信托持續表現穩健。另一方面，部分信托公司源于業績下滑，資產減值計提力度加大等原因，業績表現乏力。部分信托公司業績略有下滑，另有13家信托公司凈利潤不足1億元，有3家公司出現虧損。

三是營收與利潤承壓。可比信托公司平均實現營業收入6.15億元，較2023年同期減少2.02億元，同比下降24.72%；平均實現利潤總額、凈利潤分別為4.04億元和3.23億元，較2023年同期分別減少1.88億元和1.38億元，同比降幅分別為31.72%和29.91%，其中營業收入和凈利潤同比下降的公司數量占比均在六成左右。一方面，信托業務收入整體呈下降趨勢。可比信托公司平均實現信托業務收入3.98億元，較2023年同期減少了0.34億元，同比下降了7.83%，信托業務收入占總營業收入的比重為64.77%，較2023年同期提高了11.87個百分點。另一方面，固有業務波動明顯。2024年上半年，信托公司的固有業務收入整體出現了較大幅度的下降。據相關數據顯示，可比信托公司平均實現固有業務收入約為1.96億元，與上年同期的3.78億元相比，下降了48.12%。固有業務收入的下降主要源于，信托業務收入的大幅下滑，投資收益的縮水等原因。后續，固有業務面臨的挑戰也不容忽視。隨著金融資產風險分類辦法將于2025年底正式實施，固有資產的估減值變化可能會對部分信托公司的業績造成沖擊。

表現二：圍繞信托業務三分類，信托公司不斷優化發展方向

2024年上半年，信托公司在業務上進行積極變革，以客戶需求為核心，以回歸本源為出發點，以監管規則為導向，遵循信托業務三分類，圍繞服務實體經濟，增加金融“五篇大文章”的戰略要求，結合自身稟賦，確定戰略發展方向。

一是定位全能型信托。有的信托公司圍繞四大業務領域深入布局，有的信托公司實施“一體四輪兩翼”展業策略。國際上，北美某信托公司，基于信托業務基因打造了“財富管理 + 資產服務 + 投資管理”的綜合性業務模式，提供傳統的資產管理服務，還涉足財富管理和資產服務，滿足高凈值客戶的綜合需求。

二是重點發展財富管理信托業務。財富管理是全球信托類金融機構的重點業務，信托公司可通過財富管理業務建立的核心客戶關系，成為多元化發展的重要基石。比如部分信托公司在高凈值客戶專業化財富管理、家族辦公室、家庭和家族服務信托方面進行探索和布局。

三是重點發展綠色信托。比如部分信托公司依靠母公司優勢，不斷加強能源產業研究，實現新能源等領域綠色信托做大做強；有的信托公司積極拓展新能源股權投資機會，落地多個股權信托業務。

四是重點發展供應鏈金融。比如部分信托公司依托股東背景，深入股東所在產業鏈，為上下游企業提供投融資支持。如某些電力股東背景的信托公司，初步形成了覆蓋多家電力公司的業務布局，服務中小供應商和發電企業。

五是重點發展標品資產管理業務。信托公司在標品資產管理方面，通過全市場配置產品，提供固定收益類、權益類、商品及金融衍生品類和混合類等多元化的投資組合，分散整體風險。據2023年中國信托業協會調研數據，2023年，大部分信托公司將固收類信托產品和FOF作為重點創新方向。比如某些信托公司通過加強投研能力、產品設計能力和運營能力，提升標品資產管理的競爭力。

六是重點關注數字化轉型。信托公司通過數字化轉型，提升業務效率，增強風險管理能力，改善客戶服務體驗。例如，某些信托公司通過建立數據中臺，加強數據能力和科技能力，推動業務的數字化和智能化。

表現三：依托資源稟賦，信托公司持續探尋差異化發展路徑

信托公司在差異化發展路徑上，依托自身的資源稟賦和股東背景，不斷探索和創新，以適應金融市場的變化和監管的要求。

一是深耕一二級市場業務。比如一些信托公司通過長期的積累，在證券投資信托業務規模上達到了歷史高點，通過戰略選擇和科技投入，保障項目的估值核算、清算劃款等正常運行 ，并基于此創設證券投資信托產品。

二是拓展服務信托藍海。比如一些信托公司立足輕資產、服務型專業信托公司的定位推進戰略轉型，讓信托服務走向大眾，回歸信托本源 。

三是發揮股東優勢，打造差異化資源優勢。股東作為推動信托公司轉型發展的重要力量，比如一些信托公司堅持服務能源主業，服務綠色低碳發展，將能源產融作為公司轉型發展重點，落地多個股權信托業務，涵蓋各類風、光發電項目。

四是依托股東資源與自身業務基礎，開展特色化服務信托。比如一些金融系信托公司在財富管理服務信托領域具備金融優勢，而實體背景的信托公司在供應鏈信托、綠色信托等領域具備產業優勢。

五是信托公司根據不同的業務需求，在資產服務信托領域分類展業。比如，在財富管理服務信托業務探索中，家族信托和家庭服務信托因其普惠性強受到關注 ；在預付類資金服務信托探索中，信托公司已在消費、教育、養老等多個場景有創新業務落地，但受限于政策支持力度不足，現有規模和推進速度仍較慢。部分信托公司探索落地養老保障功能預付類資金服務信托，實現養老預付資金與養老機構相關風險的隔離；在風險處置服務信托業務探索中，已有20余家信托公司參與市場競爭，落地規模2萬億元左右。

表現四：專業化發展成為行業共識，信托公司逐步進行組織調整

信托公司通過這些組織調整，提升內部管理水平，優化風險管理及業務流程，并為業務轉型提供保障，以適應監管政策和市場變化。

一是調整人員結構。信托公司面對業務轉型的影響，從業人員總量有所下降。比如2023年信托行業從業人員為17619人，較2022年末的17945人減少了326人；高學歷人員仍然是行業的主力軍。2023年，碩士和博士學歷人員占比60.68%，本科學歷人員占比37.03%。

二是優化組織架構。信托公司圍繞信托業務新分類，積極推進組織架構優化。比如2023年共有43家信托公司對組織架構進行調整，呈現出圍繞證券投資業務、服務信托業務、特殊資產業務等設置、整合專業化部門的趨勢 。其中，標品信托、財富管理、家族信托的專業化部門設置率超過50%，此三類業務是信托公司轉型發展方向的共識。

三是成立專業化運營團隊。部分信托公司還設立專業化部門，契合創新轉型發展主題，例如，設立公益慈善信托部、家庭服務信托部、普惠金融部、固定收益部、服務信托部等部門，匹配戰略發展方向，提升專業領域的運作水平。其中，普惠金融是“金融五篇大文章”之一，該類業務具有額度小、分散等特點，專業化部門設置率約為40%，部分信托公司打通了資產形成、資產證券化、投資等業務鏈條。

四是探索事業部模式。部分信托公司調整不同類型的事業部，以適應業務發展要求。比如2023年有7家信托公司調整事業部。

五是強化職能部門。信托公司優化職能部門設置，提升管理效率。2023年約有26家信托公司對中后臺職能部門進行了調整，以適應公司業務發展的目的 。部分信托公司不斷優化中后臺職能，例如，新設戰略發展部門，合并戰略發展部和董事會辦公室，新設與創新轉型業務相關的管理部門，設立與資本市場業務相關的審批、運營管理部門等。

道阻且長，行則將至。

信托公司在高質量發展的道路上，需要把握技術創新的機遇、深化服務能力和加強風險管理，既不能因為“發展的陣痛”動搖改革的決心，也不能因為“成長的煩惱”偏離改革方向，而是要逐步克服困難，實現穩健發展。